行业追踪|乳制品市场（12月27日-1月2日）：全脂奶粉价格环比大幅下跌

　 本周，乳制品市场价格变动情况如下所示：

乳制品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）

品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位全脂奶粉-6.03--202512163161.00美元/吨脱脂奶粉-2.68--202512162431.00美元/吨国内品牌婴幼儿奶粉-0.430.5320251226227.22元/公斤国外品牌婴幼儿奶粉0.140.0020251226274.05元/公斤中老年奶粉-0.010.0420251226105.12元/公斤生鲜乳(原奶)0.000.00202512263.03元/公斤牛奶0.000.002025122612.17元/升酸奶0.00-0.252025122615.91元/公斤黄油奶粉----202512022903.00美元/吨

　　乳制品行业整体毛利率偏低，原奶和包材成本占总成本比例较高，其中生鲜乳在成本中占比50%左右，包装材料成本占比35%，制造费用成本占比5%，人工等其他费用占比10%，当生鲜乳或包材价格上涨时，会对相关乳制品企业的成本端形成压力，进而影响最后的利润。

　 本周上游原材料数据追踪异动情况如下：

上游原材料数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）

品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位玻璃-2.15-8.142025123112.75元/平方米PET现货0.454.38202601026080.00元/吨箱板纸-0.440.27202512265665.00元/吨白糖-0.28-2.01202601025356.67元/吨瓦楞纸0.00-8.70202512263150.00元/吨

受乳制品市场价格变化影响的公司一览表

股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伊利股份104.20114.022025-09-30液体乳67.8529.96妙可蓝多1.762.502025-09-30奶酪78.72--光明乳业0.614.942025-09-30液态奶45.8826.11新希望乳业6.416.992025-09-30液体乳及乳制品98.2526.63三元股份2.250.892025-09-30液态奶53.94--皇氏集团-0.04--2025-06-30乳制品、食品86.8820.58贝因美0.80--2025-06-30奶粉类73.7448.88阳光乳业0.59--2025-06-30乳制品90.7937.47一鸣食品0.460.402025-09-30乳品96.18--

（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）

　　乳制品产业链

　　乳制品行业可拆解为奶牛养殖、乳品加工、零售分销三大环节。上游养殖业周期属性强，牧场进行乳牛养殖，出售原奶。中游为乳制品加工业，加工企业购入生鲜乳或大包粉，将其生产为液体乳、乳粉、奶酪等产品。下游通过线上线下（300959）多渠道将产品销售至消费者手中，消费属性强。

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